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sábado, 31 de octubre de 2020

Los toros deben sujetar el 3.228 en la apertura del día 2 en el SP500

Contexto


Semana muy interesante que deja las espadas en todo lo alto, siendo las elecciones de US del 3 de noviembre el catalizador del movimiento alcista o bajista que se está sembrando para las próximas semanas o meses.

La semana fue aún más bajista de lo que esperaba. De hecho la debilidad se fue acelerando con la ruptura el lunes de la media simple de 50 días y la semana presentó un cambio de ritmo que me ha dejado en duda el rebote que ando esperando. Se llegó al viernes con cierta sobre venta en diario y hubo suficiente reacción como para defender el nivel clave de los 3.200, mínimos de septiembre y máximos de junio. En esa zona está el dilema.



Ya no lo tengo tan claro. Probablemente hasta el 4 no me atreva a tomar partido por el lado largo como tenía planeado y seguramente tenga que comprar un poco más caro si finalmente me atrevo.  Me carcome un conteo alternativo que he detectado sobre la posibilidad de que no estemos en un triángulo expansivo que nos lleve como poco a los 3.800 puntos, sino que hayamos agotado un triángulo neutral en los máximos de octubre y ya estemos yendo a romper los 2.100 puntos. (Estoy subiendo gráficas a diario como esta en Twitter, por si alguno de vosotros quiere seguir la cuenta @El_Pardi_Feroz )

En el lunes, en las operaciones de mano fuerte registradas por el indicador MOC hubo compras e incluso el saldo fue muy ligeramente comprador, pero martes desbordó la presión vendedora con saldo (-725M) y es el día que ha marcado el neto de la semana con un saldo vendedor global de -358M.  Pese a todo, al final de la semana, han entrado algo más de compras, lo suficiente para equilibrar fuerzas.

Me parece interesante poner en perspectiva los saldos de las últimas semanas, donde se ve una tendencia decreciente en el saldo vendedor:

Semana 12 octubre: -2.791 M

Semana 19 octubre: -1.108 M

Semana 26 de octubre: -358 M


¿Estamos ante una oportunidad de compra? Puede ser, pero a mi me hubiera gustado ver un saldo comprador. Aunque la brecha se ha ido frenando progresivamente, sigue siendo saldo vendedor.

Veamos como están los mercados privados: hasta el jueves no comenzaron a comprar. Y tampoco han llegado a un nivel de compras decisivo.


La impresión de conjunto es favorable para pensar en un rebote, pero no es decisiva. De hecho, el volumen está subiendo, pero sigue sin romper una tendencia bajista. Y no olvidemos que la media de 200 diaria está muy cerca, y muchos pueden estar jugando la idea del rebote desde ahí.



¿Qué hacen los Hedge Funds en el SP500 según el blog hedgopia?

Están comprados en futuros al nivel más alto desde enero del 2.019


Escenarios neowave:


Escenario alcista:



Este es mi escenario principal, terminar una b para rebotar a nuevos máximos, aunque ya no estoy tan convencido. Las caídas de esta semana están llevando al límite al escenario.

Para sentirme más confortable con este recuento, la supuesta onda a no puede ser retrocedida más rapidamente que lo que necesitó para formarse.

Si hacemos el cálculo de tiempo desde mínimos de septiembre a máximos de octubre, esa condición ya está conseguida. Sin embargo, si aplicamos los comienzos y finales ortodoxos de onda, que no coinciden exactamente, tenemos de plazo hasta la apertura del día 2 de noviembre para que la onda sea retrocedida en menos tiempo del que tardó en formarse. Que es justo el día de las elecciones de USA. 


Yo daría al menos un día de filtro, hasta el 3 de septiembre para ver el cumplimiento de este filtro. Si los alcistas mantienen el nivel durante el día 3, que será el primer día que se conozca el resultado de las elecciones, estamos por encima del 3.228, las opciones de este escenario se habrán fortalecido.

El nivel ortodoxo que a mi entender hay que vigilar en la apertura del día 2 es el 3.228, que para mi es el nacimiento técnico de la onda E. Una apertura por debajo, sería una señal clara de que este escenario ya no puede ser el principal, y habría que dejarlo como poco en stand-by en favor del escenario bajista que explicaré más adelante.

Por ahora, sigo más favorable a la idea del rebote que nos lleve a máximos. Un indicio que me anima es que se observa que el viernes hubo rechazo a las caídas en el 3.233, nivel que coincide con los máximos de junio, antigua resistencia que ahora es soporte, como lo fue en septiembre. Si bien, la reacción aún es pequeña y se produjo sólo el viernes a última hora, cuando casi siempre hay un poco de maquillaje al alza.

Se observa que el precio está claramente por debajo de la B-D, pero esto está permitido siempre y cuando no se trate de la última sub-onda de la onda E.

Ahora mismo es difícil sacar una lectura de la formación de la supuesta onda b, puede haber muchas soluciones. Estas son solamente algunas de ellas:



Son escenarios que nos pueden hacer dudar, pero que solidifican el área de soporte y pueden sumar más voluntades alcistas.

Incluso nos podemos encontrar con algo como lo de abajo, que no de muchas oportunidades para entrar en largo con stops ceñidos. Sería el caso de una apertura por encima de 3.343 el día 2.


¿Y qué pasa si tenemos una violación del nivel 3.228 después de la apertura de día 2? Para mi también tiene cabida en el escenario alcista, pues la b de una plana o de un triángulo expansivo puede retroceder a su onda a siempre y cuando lo haga en más tiempo que el consumido por la onda a. Esto sería un ejemplo:


Este escenario sin duda va a ser el más confuso de todos, pero estando la media de 200 por la zona, no sería extraño un rebote desde ahí. Solamente lo podremos distinguir del escenario bajista por la velocidad del rebote. En el escenario alcista la velocidad del rebote tiene que que ser mayor que la velocidad de la caída, superando una cota relevante como 3.343, y para mayor seguridad 3.465.

Escenario bajista:

El más claro es apertura del día 2 de noviembre por debajo de los mínimos de septiembre. Aún así, por la sobre venta en diario y la presencia de la media simple de 200 es posible ver un rebote de entidad que corrija el tramo de bajada que ya hemos hecho, al que le quedan pocas opciones de seguir desarrollando patrones bajistas sin hacer un descanso.

El destino de este movimiento es perforar los 2.100 de marzo.

Probablemente, tanto si vemos algo de caída a lo largo del día 2 por debajo del nivel de referencia, como si estas se dan el día 3, haya que hilar muy fino para discernir entre el escenario bajista y alcista, y nos encontremos en una situación ambivalente hasta que pasen algunos días.

sábado, 24 de octubre de 2020

Patrón confirmado pero reacción débil ¿onda x?

Semana en la que sigue sin entrar dinero en el SP500. En el indicador MOC hubo saldo vendedor de la manos fuerte toda la semana menos el jueves. Saldo semanal -900 M aprox. Y en los mercados privados sigue la actividad baja, a medio gas, como mucho para sostener el precio.

El día de más actividad compradora de la mano fuerte fue el 19 de octubre. También el miércoles y el jueves estuvieron activos. En mi opinión la zona de 3.400/3.440 está muy bien defendida y habrá que tenerla muy en cuenta.


Visión elliott neowave:


Escenario bajista:


Se confirmó el ABC bajista (con 5ª onda terminal y fallo de sub onda quinta, típico de las terminales con onda tercera extendida), retrocediendo en plazo la onda 4ª. Sin embargo el rebote fue débil, solamente 35 puntos, y no consolidó por encima del comienzo de la onda 4ª, como para pensar que hay una cambio de grado de onda y empieza un rally sostenible. Más bien parece que después del ABC bajista, se está desarrollando una onda x, rebote de transición, tras el cual vendrá una nueva figura bajista.


Según el recorrido que tenga la onda x podremos sacar más conjeturas. Nos ayudará por ejemplo a trazar una canal bajista de referencia.


Pensando que estamos en una onda x de continuación a la onda plana alargada ABC, marco en verde la zona de aterrizaje esperada, siendo el verde oscuro mi expectativa.




Por esa zona pasa la bajista 0-B, que sospecho que no quebraremos, y puede convertirse en el tope del canal bajista, si el segundo patrón correctivo es otro ABC. Si es un triángulo es más que probable que lo rompa en falso antes de despegar.

Como el precio ya ha entrado en la zona verde, quizás lo mejor es esperar una señal de giro, y tratar de cazar la onda A bajista del siguiente patrón correctivo, que probablemente sea la más fácil de rentabilizar.

Es muy común que en una corrección compleja, tras la onda x venga un triángulo. Si viésemos un zigzag bajista o una plana, aumentan las posibilidades de podamos ir a un escenario de corrección triple con otra onda x más, pero veo muy poco probable una corrección triple.


Si nos metemos esta semana o la siguiente por debajo de los 3.340, nos dará pistas importantes sobre la pauta que desarrolla la onda E. Aún es pronto. Me parecen objetivos bajistas muy ambiciosos, pero dentro de lo posible. Por debajo queda el gran gap que puede actuar de soporte, y más abajo aún está la línea B-D que debe permanecer sólida para mantener este escenario. Si nos metemos por debajo, volveremos al recuento de la diamétrica y al giro bajista mayor de mercado.




Escenario alcista:

El precio supera los 3.500, cancelando la posibilidad de la onda x (cuidado con penetraciones temporales, lo que cuenta es el final ortodoxo), y efectivamente acabó toda la corrección b al tramo de subida de la onda a.

La superación de la bajista 0-B sería una señala alcista, pero la confirmación de final de tendencia bajista vendría con la superación de los 3.515 el 30 de octubre o antes.

 Si esto se diera la semana que viene, habría que preparar análisis. El precio buscaría los máximos anuales sin duda y tendría un potencial tremendo. En el caso de que la onda E fuera un expansivo (ver análisis de medio plazo de la semana pasada), habría que romper los 3.720 como poco.

jueves, 22 de octubre de 2020

La semana está siguiendo el guión correctamente

 Parece que estamos en mitad de actividad terminal, hay que ser muy prudentes y esperar confirmación de pauta con rebote solvente.



sábado, 17 de octubre de 2020

Esta semana será muy interesante!

En esta semana todos los días hubo más ventas que compras en el indicador de las grandes operaciones que registra MOC, dejando un saldo vendedor semanal de $2,8 B, siendo el lunes el mayor día vendedor con un saldo de $1,6B.
Por otro lado, en el indicador de operaciones privadas de squeeze metrics seguimos teniendo ventas, siendo muy notable el lunes en la intensidad de ventas. Parece que cada vez que la bolsa sube, como el lunes, las manos fuertes aprovechan para soltar lastre.
La web hedgopia nos avisa de que los hedge funds han virado a derivados alcistas en el Nasdaq:

Sospecho que su táctica ahora es atacar valores concretos y comprar índices. Este mercado alcista tiene fecha de caducidad, lo sabe todo el mundo, pero con la liquidez que hay, es difícil pinchar la burbuja.

Por otro lado la FED ha tenido su mes más comprador desde mayo, inyectando más liquidez en el mercado. ¿Estarán haciendo compras masivas hasta el día de las elecciones americanas? ¿Van a engordar más la burbuja?

***

Escenarios elliott neowave


- Long term






En mi gráfico de arriba, que no es tan bonito como los de Neely, doy un poco de de talle de la onda (C) que Neely marcó como un Neutral Triangle, figura particular de su teoría neowave.

Este año, después de muchos años de dudas y dificultades con el escenario, por fin terminó la onda (D). Pero la primera oleada bajista del "covid" fue insuficiente en precio y tiempo para dar por terminada la onda 4 de largo plazo. El mercado bajista debe ser más pronunciado, así que el derrumbe producido por el covid ha sido catalogado como una onda de la onda (D). Neely sospecha que hemos empezado una secuencia abcde que durará varios años.



- Medium term:


A partir del final de la onda (D) he hecho un conteo distinto respecto al que viene haciendo Neely, que fijaba el final de la onda a tras la caída de abril, pues algunas piezas no me encajaban del todo. 

En este conteo que manejo, se repite la existencia de un triángulo neutral, similar al de la crisis de las subprime (2.007-2.009), esta vez por la crisis covid, cuya potente onda C es una diamétrica que cae a plomo. Rebote con onda D, y su pequeña onda E nacería el 17 de abril, y posiblemente es un triángulo en si mismo. En mi opinión ahí termina la onda a, y no en los mínimos del año. Puede ser importante para lo que viene después, que es un triángulo expansivo para la onda b en vez de la diamétrica que veníamos siguiendo como escenario principal de Neely.

La sustitución que he hecho, de la diamétrica desde abril por un expansivo desde mayo, puede dar una onda E explosiva al alza, y más en un escenario de corto plazo que vamos a ver. Así que permite en el corto plazo planteamientos alcistas más agresivos.

Y es importante pensar que la onda a termina en mayo y no en marzo, porque esto le da tiempo extra a la onda b para terminar dentro de un plazo razonable, ya que en el escenario de Neely estábamos estirando sospechosamente el plazo. Ahora el plazo previsible para terminar la onda b está entre octubre y finales de diciembre, y llegado el caso hay espacio de tiempo suficiente para que aparezca alguna onda x y encadenar otra figura alcista, que pueda incluso dar nuevos máximos. De hecho, si la onda b dura hasta febrero, este escenario sin duda es el más adecuado para que estemos haciendo una plana abc en la onda (D) en vez de un triángulo abcde .


Cuando llegue el momento, también será importante el haber fijado el final de a en mayo para estimar tiempos de la supuesta onda c.

Este escenario tiene ratios interesantes para un expansivo:
- La onda C ha durado exactamente tres veces la onda A. Y 1,68 veces la suma de tiempo de (A+B), que eran casi iguales en tiempo.
- La onda D ha durado exactamente 0,618 veces la onda A.
- La onda D ha retrocedido 61,8%  a la onda C, y la onda B ha retrocedido más del 50% a la onda A.

- Short term:

La primera novedad del triángulo expansivo es que la onda E como poco nos tiene que llevar a los 3.685 como mínimo para que la onda A iniciada en mayo sea más pequeña. Y en este escenario llegar a los 4.000 puntos no sería anormal multiplicando por 1,618 la onda A. El tope para la onda E está en los 4.600 puntos aprox. como ratio 2.618 de la onda A.
El movimiento de la oda E puede tener cuerda para rato. SI estamos en un expansivo y no pasan cosas raras -la regla de la Excepción neowave aplica doblemente ahora: final de onda superior y onda e de un expansivo-, la onda E debe ser la más larga en tiempo de la pauta y no terminar antes del 1 de diciembre.

Si afinamos un poco más, podemos pensar que la onda D fue un triángulo contractivo. Lo cierto es que su aspecto me genera dudas sobre si será más bien una pauta no estándar pese a todos sus relaciones internas de fibonacci pero ya no es relevante el tipo de pauta que ha sido. Lo relevante es que el rebote que hemos visto desde el final de la onda D no es lo suficientemente rápida y fuerte como para dar la pauta b por terminada, y que todo encaja en tiempos y rangos mejor que la pauta de la diamétrica que anteriormente venía siguiendo. 


Ahora mismo ha varias alternativas a manejar. Arriba tenemos un escenario con un triángulo expansivo para la onda E.

Y debajo tenemos un escenario con una onda plana para la onda E. En el cortísimo plazo ambas son bajistas, pero ambas acabarán en un rebote al alza, rebote que insisto que no creo que termine antes de que acabe noviembre.

¿Dejarán caer la bolsa hasta las elecciones? Parece muy difícil. Cada vez que cae un poco la bolsa aparece un tweet de Trump. Si logran manipular al máximo la bolsa, tendríamos un escenario como el de abajo en el que podríamos ver cifras asombrosas como los 4.000 puntos en el SP500 antes de que llegase un desplome dramático:


Mi mentalidad ha virado para encajar alzas significativas si llega el caso. Eso no quita para que espere algo de caídas en la próxima semana, que se podrían alargar hasta un poco hasta las elecciones americanas en función de la figura que estemos haciendo.

El modo en que ahorra corrijan o no las últimas alzas, serán las pistas clave para las próximas semanas, en estos momentos cruciales para el medio plazo. Esta semana será muy interesante, además tars los vencimientos se espera volatilidad.




Aparecen muchos triángulos expansivos, sospecho que este patrón se repite mucho porque estamos dentro de uno igual de grado superior.

Este escenario tiene más lógica, entendiendo que el final de la onda se hizo en fallo:



domingo, 11 de octubre de 2020

SP500 tiene un último obstáculo en el 3480/3.500 en el corto plazo

Semana muy alcista donde seguimos sin ver a los fondos inyectar dinero con decisión. Por un lado vemos un saldo semanal comprador en el indicador MOC que trata de ver los movimientos de los fondos y ETFs registrando operaciones de más de 50.000 acciones. Tenemos compras por  5.1 billones y ventas por 3,8 billones en el lado semanal. Después de un tiempo de predominancia vendedora, las compras se están imponiendo en las grandes operaciones. Los toros se impusieron claramente el día 2 y el día 7, también ganaron el 8 de manera más ajustada, y los osos dieron batalla dura el 5 ganando por la mínima y lograron imponerse el 6, único día bajista de la semana, ayudados por el tweet de Trump en el que afirmaba que no iba a aprobar el paquete de estímulo fiscal.

Por otra parte, en los mercados privados donde se hacen grandes operaciones la semana ha sido vendedora. Creo recordar que aquí se dan un 30% de las transacciones. Viendo el comportamiento del gráfico parece un buen indicador adelantado con uno o dos meses de margen. No para operara a corto plazo.


Me imagino que todos los sistemas del mundo basados en tendencia ya han marcado señal de compra después de una semana tan alcista, y en cambio tenemos señales de que la mano fuerte no está apoyando de manera convencida. 

Siguen empujando los particulares, que son los verdaderos creyentes del lado largo.

En el SP500, sabemos por los estudios de Paban Raj Pandey, en su web Hedgopia, que los hedge funds aumentan largos en futuros. Yo no sé si tomarlos como indicador inverso, no parecen acertar mucho.


Y se van quitando la gran cantidad de cortos que tenían (y aún tienen pero ya menos) en el Nasdaq. Deberían haberlos cerrados todos la semana pasada. Me pregunto si los tienen como cobertura de acciones del Nasdaq. Parece muy agresivo y un tanto suicida si no es así. 


Parece todo muy despejado para los toros hasta el máximo de los 3.588. Un cierre masivo de cortos les puede dar alas. El soporte de corto plazo queda ya un poco abajo, para mi es el mínimo del día 6, los 3.354, que es el día en el que hubo más lucha y se movió más volumen. Yo sospecho que el rango del día 6 (3.432-3.354) será testado de nuevo en no mucho tiempo, y en cambio los mínimos mensuales no se verán ya en un buen tiempo.

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En cuanto a las ondas de elliott de la escuela neowave, hay que barajar al menos dos escenarios siempre. Uno bajista y otro alcista.

En la visión bajista de corto plazo:

En el lado bajista, voy a seguir trabajando el escenario del triángulo porque hay elementos que han estado funcionando muy bien, y además pronto saldré de dudas ya que esta semana es la última en la que la onda d del triángulo puede seguir desarrollándose. Tiene hasta las 18:00hrs del 16 de octubre, como tarde. A partir de esa hora, la onda d sería más extensa en tiempo que la suma de las tres ondas precedentes y el escenario quedaría descartado. También sería inmediatamente descartado si antes de ese momento se recuperan los máximos históricos en 3.588. Además, a esa misma hora del 16 de octubre, coincide que la onda d sería 2.618 veces más larga en tiempo que la onda b.

Otro hito temporal a vigilar es el 13 de octubre a las 16:30hrs, que sería la suma de la extensión de tiempo de las dos ondas precedentes. Es muy típico que cuando 2 ondas consumen una cantidad de tiempo similar, la tercera se relacione en tiempo de esta manera.


Este escenario nace de la idea de que desde máximos históricos estamos en un triángulo contractivo con alternancia inversa entre las ondas b y d, lo que le hace emular a un triángulo expansivo en cuanto a canalización.

¿Por qué me empeño en el escenario del triángulo?

Hasta ahora me ha parecido un escenario sólido, con relaciones en sus ondas en precio en escala logarítimica y tiempo.

  • Tenemos que la onda b retrocedió a la onda a un 38,2%. La onda c tiene una relación externa en precio aproximada, en su final ortodoxo, de un 38,2% de caídas adicionales de la onda a, y es un 78,6% de la onda a. Además el final ortodoxo de onda c cayó porcentualmente tanto desde el final de la onda a, como ascenció la onda b desde el final de la onda a.
  • La onda b es exactamente tres veces más larga en tiempo que la onda a. Y las ondas b+c en tiempo son cinco veces más largas que la onda a, que es otro número como el tres de la serie de fibonacci.
Además, la onda d está cumpliendo con lo esperable y está dentro de su plazo de tiempo. No estoy cómodo con que rebase los 3.480 (luego veremos este punto) pero no ha pasado nada por ahora como para que descarte el escenario.

Pero la razón principal por la que no doy final de pauta completa en los 3.229, sólo final de onda c, es porque el final de la onda b no ha sido recuperado en menos tiempo que el propio tiempo consumido por la onda c. Sólo se retrocedió en plazo la última onda de la onda c, y eso significa que seguimos en la onda d.

Como he explicado más arriba, la onda d no agota su máximo tiempo teórico el 16 de octubre a las 18:00hrs. En cuanto a precio, hasta el 16 puede pasar cualquier cosa:

  • Sigo vigilando los 3.480 como nivel en el que la onda d iguala a la onda a. Ademas coincide con el máximo del 4 de septiembre, y los osos ya no tienen más trincheras visuales hasta los 3.588. Es un buen sitio para que den guerra.
  • Sin embargo los 3.482 fueron el máximo del viernes y solamente causaron un tímido rechazo si se puede llamar así al lateral del final de la jornada que acabó en 3.477. Desde luego como nivel lo considero válido, sólo son 2 puntos de derrape en 252 puntos, hay que dar un poco de filtro a estos objetivos y un punto porcentual está dentro de lo normal (creo que desvíos de hasta el 4% son tolerables), pero lo que está claro que el precio no reaccionó con la violencia que se ve en los cambios de onda.
  • Otro nivel interesante en el que fijarse, siempre con el plazo máximo dado para el 16 de octubre, es sumarle un 61,8% a la onda b, y eso son los 3.492 puntos, con un filtro máximo hasta el número redondo de los 3.500 puntos.
  • Bien pudiera ser que tuviéramos alzas al comienzo de la semana, que fueran parcialmente corregidas, y el final ortodoxo de la onda d quedase por debajo de los máximos alcanzados, fallando en la recuperación de la máxima cota semanal. Algo muy típico en un cambio de onda.

La onda d aporta pistas si la miro en gráfico intradía, algo que si bien no se recomienda en noewave, pienso que con paciencia muchas veces sirve para desvelar una pauta. Creo que hay que encontrar cierto equilibrio entre lo que propone Neely, que es no bajar nunca de velas horarias y la posibilidad de mirar velas minuteras.

Sabemos que tiene que alternar con la onda b, que fue una onda plana. La más clara del grupo, que a diferencia de las ondas a y c no deja dudas de que fue una onda estándar.


Si miro en velas de 30 minutos la onda d, podría pensar en un zigzag. Lo mismo que fueron las velas a y c. Es común ver zigzags formando las ondas internas de un triángulo.


Idealmente, sería más claro el impulso desde los 3.229 hasta los 3.356 en vez de ese churrete con gap alcista que a mi me pareció inicialmente una w. Pero bien pensado, a lenta corrección posterior del día 29 encaja mejor con una 4 que con una x como marqué inicialmente. Después, lo que identifiqué como un triángulo neutral cuya sub-onda final era a su vez un triángulo, es una pauta terminal para hacer la onda 5 como pauta terminal. Ahí se completa la A del zigzag. Lo siguiente que tomé como una onda x es una onda a, la diamétrica es la onda b, y petardazo abajo por el tweet de Trump es la onda c para completar la B del zigzag.

Este recuento presenta un punto negro importante: Si contamos la onda B desde el máximo de la 5, se cumple la condición necesaria de que la onda B sea al menos tan larga en tiempo como la onda A. Pero si lo medidmos desde el final ortodoxo de la pauta terminal, no cumple. Estamos hablando de un desvío temporal del 10%, lo cual en condiciones normales no lo admitiría, pero cuando hay pautas terminales por medio, pasan cosas extrañas alrededor de los límites temporales, y lo voy a dejar pasar. El resto del escenario funciona bien.

La directriz alcista zigzag refuerza la importancia de los 3.554. Vamos a ver si tenemos un impulso limpio desde ahí, o es una C terminal. Si no es la onda primera, y preferiblemente la extendida, de una pauta terminal, la onda d se va a ir a la luna y probablemente el escenario bajista salte por los aires.

Los osos necesitan algo así:


Sería buena señal el quiebre de la directriz 0-B, típico en el desarrollo de las ondas C en las formaciones terminales.

A partir del final de la d , se puede pensar en objetivos para la e. Por ahora, si se cumple el escenario de la terminal, tocaría bajar al menos a los 3.354 de nuevo.

En la visión alcista de corto plazo:

Dado que no se han visto retrocesos desde los 3.354 es difícil poner un objetivo a la visión alcista. Ahora mismo no hay límites hacia arriba más claros que los máximos anuales. Si se pasa de los 3.500 dudo mucho que los toros no logren coronar. Si estamos en un zigzag, un objetivo típico para la C es igualar a la A, en los 3.530 puntos. 

Si en la jornada 16 estamos por encima de los máximos anuales, el conteo que llevo está mal. Significaría que ya terminó la onda F de Neely, aunque que él mismo no tiene claro porque en velas diarias no da esa impresión en el comienzo de la supuesta vela G.


Sin embargo, con la cota máxima alcanzada el 6 de octubre se cumple en velas diarias la regla de que una pauta sea retrocedida en menos tiempo que la posterior para darla por acabada. Se cumple por unos pocos puntos, y no consolida el avance hasta el día 8, que es tarde, pero ahí queda la duda. Dudas que se van despejar esta semana.

viernes, 9 de octubre de 2020

Vigilando la no superación del 3.480 en el SP500 en el escenario del triángulo

Hasta ahora, desde máximos históricos del SP500, el escenario de la formación de un triángulo contractivo con alteración inversa (reverse alternation neowave) entre ondas b y d parece estar funcionando correctamente. A la onda d se le exigía ser más extensa que a la onda c, y lo ha hecho en tiempo (cumplió el 5 de octubre su objetivo mínimo) y precio (llegó a los 3.428).


Desde ayer jueves hasta el miércoles 13 de octubre, la onda d se está metiendo en la zona de plazos más propicia para terminar. Con un poco de suerte la onda bajista e, terminaría justo unos días antes de las elecciones USA, lo que puede crear ese clima propicio para un rebote al alza que vaya ya a por los máximos de nuevo.

La cuestión ahora es hasta qué nivel de precio puede llegar a subir esta onda d, porque si bien ya ha cumplido objetivos, la figura de este triángulo soporta aún un incremento de precios en la onda d. No he encontrado información suficiente sobre esta pauta especial de triángulo contractivo, que canaliza como un expansivo por el efecto de alternancia entre ondas b y d, como para tener una respuesta definitiva. Podría ser muy arriba.

En un triángulo contractivo la onda b puede ser superior en precio a la onda a, incluso muy superior (rara vez pasa del 161,8% pero puede llegar al 261,8%), así que entiendo que esta onda d, por la alteración inversa que tenga con la onda b, pudiera ser superior en recorrido de precio a la onda a. Sin embargo, en la mayoría de los triángulos contractivos la onda a no solamente es la más violenta sino la que la más precio recorre. Eso serían los 3.480 puntos. Dado que hubo una fuerte caída en el precio cuando la onda d se igualó a la onda c en el 3.430, voy a vigilar en el 3.480 también una reacción importante, y tal vez el propio final de la onda d. Reacción que podría llegar antes de los 3.480 para que la onda d no iguale a la onda a

Sería un indicio claro la pérdida hoy antes de las 17:00hrs hora española de los 3.428. Mientras tanto, incertidumbre.

El nivel clave que la onda d ya no debería perder el SP500 es el 3.354 antes del 13 de octubre. Si eso sucediese, es que estamos en la onda e. Es pronto para fijar objetivos para la onda e, hay que esperar a que termine la onda d, a ver hasta dónde logra subir. Lo que si sabemos es que en un contractivo la onda e no retrocederá por completo a la onda d, y los 3.230 son suelo sólido para este año.

jueves, 8 de octubre de 2020

Vigilando el nivel de máximos de ayer martes 6 en el SP500

Después de la subida de hoy miércoles del SP500 por encima de los 3.400, sigo pensando que podría girarse a la baja en el corto plazo. Aunque después de que el precio haya rebasado la zona de 3.400 hay que replantear un poco el escenario: Me quedo con la subida del 2 de octubre al 6 de octubre en diamétrica continua, caída en onda x', y subida hoy con una pauta no estándar muy difícil de descifrar. La subida de hoy podría ser parte de una figura por desvelarse, bien una pauta completa. Habrá que esperara a mañana.




Las fechas con más papeletas para el final de la onda d son jueves y viernes. Incluso podría haber completado la pauta al cierre de hoy miércoles si mañana viésemos caer el precio por debajo de los 3.356.  También puede acelerar la subida como pase la zona de  los 3.430, así que toca esperar acontecimientos.

Parece que no está entrando dinero en los mercados privados:



a

domingo, 4 de octubre de 2020

Por las excelentes crónicas de José Luis Cárpatos en Serenity Markets sabemos que la semana se ha cerrado con saldo comprador, el conjunto de la mano fuerte ha comenzado esta semana a tomar en el SP500, moderadamente, posiciones alcistas, si bien los fondos de inversión siguen resembolsando según Perpe. Sabemos que el pequeño inversor sigue posicionado en largo, y también sabemos que los Hedge Funds agresivos, después de haber alcanzado un record de posiciones cortas, han hecho caja el viernes con un gran cierre de cortos en el Nasdaq, y han redoblado su apuesta por los largos en el SP500 (recordemos que estuvieron 23 semanas con saldo vendedor y entraron recientemente en el saldo comprador). Probablemente estos movimientos especulativos son los que más han movido el mercado porque volumen de verdad no ha entrado. Así que el viento sopla del lado alcista, con un volumen tímido. Los únicos que están yendo muy fuertes son los particulares. Vemos en el gráfico inferior como la mano fuerte comienza a comprar en los mercados privados (la línea azul subiendo), pero aún no está a un nivel decisivo.


El rebote del viernes 25 de septiembre quedó confirmado en el SP500 como un cambio de onda al lograr superar el 3.320 el lunes. Pero tiene que seguir desarrollándose al alza para poder confirmar final completo de la pauta bajista iniciada desde los máximos históricos del SP500 desde inicios de Septiembre. Como decía la semana pasada, tiene hasta este próximo miércoles 7 de octubre incluido para superar los 3.430 puntos. Si no lo hace, hay que pensar que la pauta bajista sigue en desarrollo, más adelante veremos algunas opciones.

Desde luego, la última vela semanal de cuerpo raquítico se trata de una shooting star con bastante mecha de rechazo por arriba hasta los 3.400, reforzando la resistencia de los 3.430 que no llegó a ser testada. Es una vela distinta a la de la semana anterior, que era una vela de giro alcista con la mecha por debajo del cuerpo. 


Ya vimos que al rebote de los mínimos del 25 de septiembre le faltaba un poco de chispa, y esta semana tampoco ha sido muy convincente. Vemos que el volumen sigue siendo pequeño y además menguando. En resumen, el precio sube un poco, pero no despeja dudas.

La pauta que está desarrollando el SP500 desde sus máximos históricos sigue sin desvelarse. Puede ser una pauta no estándar de tipo wxy o wxyxz, ya iremos viendo, o puede ser un triángulo. En ambos casos, la pauta hace pensar en futuros movimientos alcistas.

Aún hay tiempo hasta el las 18:45hrs de mañana 5 de octubre para superar los 3.430, lo que indicaría que la onda F terminó en los mínimos del viernes 25. Pero dadas las vacilaciones vistas esta semana, es factible que sigamos en la onda F haciendo bien una pauta no estándar bien una pauta triangular, que se confirmaría con un movimiento que encajara en este esquema:


Este recuento es una alternativa al de la semana anterior en caso de que antes de las 19:00hrs del 5 de octubre no estemos por encima de 3430.

Como la onda c tiene un recorrido de precio inferior a la onda a, tenemos que descartar una formación de triángulo expansivo. El aspecto de canalización casi paralela pero de carácter expansivo se puede explicar por un fenómeno que Neely denomina algo así como alteración inversa entre las ondas contra-tendencia del triángulo (reverse alternation) por el que las ondas b y d alternan en rango de precio. Y en el caso de un triángulo contractivo la canalización toma aspecto expansivo en vez de contractivo.  Según Neely estas son las reglas básicas de un triángulo contractivo, y de momento se cumplen:

The rules that make up a contracting Triangle are as follows...

1. Wave-a must be the longest in price of waves-a, c & e

2. Wave-e must be the shortest in price of waves-a, c & e

3. Wave-d must alternate in multiple ways to wave-b (price or time or complexity or structure)

4. Wave-d must trade at least part of the time in the same price range as wave-b

Pero en un contractivo, según se avanza en la pauta, las ondas cada vez van consumiendo más tiempo, y aunque quizás el tiempo se podría contar el tiempo de la onda d desde el mínimo absoluto de la onda c, en los mínimos del jueves 24 de septiembre y todo encajaría perfectamente para que la onda d hubiese terminado consumiendo más tiempo que la onda con la que se relaciona dentro de la pauta, la b, hay que contar con la opción más sencilla, y es que la onda d no haya terminado, y vaya a ser claramente más larga en tiempo que la onda b y, no necesario pero factible, recorriendo más rango de precio que la onda c, en ese caso rompiendo los 3.430 más tarde de las 19:00hrs del 5 de octubre y antes del 16 de octubre.

De manera que si el precio se mueve la semana que viene por encima del 3.230 y no rompe el 3.430 antes del 7 de octubre, vamos a darle prioridad a esta opción. 

Otra opción más remota es que la onda d hubiera terminado. El movimiento bajista en la madrugada del 2 de octubre fue tan fuerte que se tradujo en una apertura a la baja de 57 puntos, un movimiento inusualmente violento dentro del desarrollo de la onda que sugiere un cambio de onda. Vamos a ver en detalle la posible onda d:


Parece acabar en una onda y que es un triángulo neutral, cuya última onda es a su vez otro triángulo. Y después tenemos la apertura a la baja del 2 de octubre que pudiera ser una primera onda a de la onda e. Si la onda d ha terminado, la semana que viene el precio se moverá entre los 3.230 y por debajo de los 3.381, así que entiendo que esta opción remota se descartará pronto dada la cercanía a esos 3.381 puntos.

Si la onda d no ha terminado, ese movimiento violento debe ser una onda x importante dentro de la onda d. Es mi opción principal:


Esta opción sería la preferente si no superamos los 3.430 antes de mañana lunes a las 19:00hrs (5 de octubre), y nos mantenemos por encima de los 3.323. Si se pierden los 3.323, pero nos mantenemos por encima de los 3.293 sigue siendo posible la formación de una onda d, pero con un conteo más complejo que el hecho hasta ahora.

En cambio, si se rompen los 3.430 antes de las 18:45hrs el 5 de octubre, damos por terminada la onda F y hay que pensar que nos encaminamos al ataque de máximos históricos.